주주 잉여현금흐름

산출법: 순이익 + 감가 및 상각비 - 자본적 지출 - 비현금 운전자본 변동액 ¹ - 순차입금

Free cash flow to equity (FCFE) 또는 levered free cash flow (LFCF)라고 불린다. 이자비용과 의무 부채 상환의 영향을 포함되어 있음으로 오로지 주주에게 해당되는 현금이다.

왜 쓰일까?

기업이 재투자를 하고도 남는 비용의 현금흐름을 확인할 수 있다. 이 현금만큼 기업은 주주에게 배당을 할 수 있다.

매출에서 비용을 차감해 이익을 산출한다. 하지만 발생주의회계에서는 비용 중 일부는 비현금비용으로 실제 현금 지출이 없는 감가 및 상각비되기때문에 이익은 실제 현금흐름과 일치하지 않는다.

기업은 재투자를 해야하지만 투자를 한 시점에서 온전히 비용으로 처리되지 않고 여러해에 걸쳐서 나누어 차감하게된다. 이런 자본적 지출은 당장의 이익은 적게 감소할지 몰라도 지출 순간에 현금을 감소시킨다.

기업이 대출을 받아 충당한 현금도 주주잉여현금흐름에 잡힐 수 있다. 배당 지급을 위해 조달한 부채로 인한 배당은 지속될 수 없는 배당이므로 배당을 위해 계산한다면 부채에서 비롯되는 순현금흐름은 무시하자

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